За результатами проведеного дослідження сформульовано наступні найбільш вагомі наукові висновки та рекомендації. 1. Виявлені порушення закономірностей обігу капіталу в перехідному періоді на всіх його стадіях обумовлені макроекономічними перетвореннями форм власності, системною кризою у інвестиційній, виробничій і платіжно-збутовій сферах. На першому етапі перетворень вони обумовили негативні тенденції падіння обсягів ВВП, нагромадження капіталу, зниження рентабельності і капіталовіддачі, уповільнення тривалості обігу капіталу. 2. Обґрунтовано доцільність використання понять основний і оборотний капітал, виходячи з їх економічного змісту, що визначається складною, суперечливою суттю капіталу, якому властивий двоїстий характер. З одного боку він є власністю, що відображається в бухгалтерському обліку в пасиві балансу і ототожнюється з поняттям “капітал”. З другого боку, він одночасно являє собою функцію і знаходиться в продуктивній формі, матеріалізується в засобах і предметах праці, які в обліку відображаються як необоротні і оборотні активи, при цьому зникає економічна природа основного і оборотного капіталу. 3. Обґрунтовані методичні підходи до визначення: показників обігу капіталу і на їх основі встановлено нормативну тривалість обігу основного капіталу; потенційних інвестиційних ресурсів, іммобілізованих у прострочену дебіторську заборгованість; комплексного аналізу обігу оборотного капіталу на його стадіях за елементами капіталу; запропонованого макроекономічного показника – оборотності капіталу, який може використовуватися на різних рівнях управління, за видами економічної діяльності, формами власності. 4. Оцінку стану нагромадження і ефективності використання капіталу поглиблено порівнянням цих процесів за групами підприємств різних форм власності. Для порівняльної оцінки інвестицій прийнято показник інвестицій відносно вартості основного капіталу, що знаходиться у власності. Найвищий рівень інвестиційних вкладень, а також ефективності використання основного капіталу – рентабельності і капіталовіддачі – досягнуто на підприємствах приватної форми власності. Їх переважна частка в структурі сукупного капіталу, випуску продукції і прибутку суттєво вплинуло на формування середніх показників в промисловості та економіці. 5. Встановлено вирішальний вплив інвестиційного фактора на зростання промислового виробництва, його рентабельність, зниження ступеню зносу основного капіталу. Доведено, що за період економічного зростання здійснення інвестицій спрямовано у своїй більшості на розвиток виробництва переважно старого традиційного укладу, при цьому структура інвестицій недосконала, нестача внутрішніх інвестиційних ресурсів підприємств не забезпечують інноваційне оновлення основного капіталу. 6. На підставі цього обґрунтовано пропозиції щодо: посилення державного регулювання розподілу створюваного в економіці доходу між її секторами шляхом встановлення пропорцій нагромадження і споживання, розмірів оподаткування, заробітної плати; використання власних інвестиційних ресурсів з метою забезпечення необхідних для розвитку економіки обсягів і темпів зростання інвестицій в реальний сектор, які для інвестиційного оновлення основного капіталу промисловості України при сучасному його стані повинні значно випереджувати темпи росту ВВП; розвитку інвестиційної банківської та небанківської системи щодо забезпечення на ринкових засадах мобілізації фінансових ресурсів і кредитування для інноваційних перетворень. 7. Доведено, що в трансформаційний період функціонування промисловості і більшості господарюючих суб’єктів відбувається в умовах стійкого зниження частки власного капіталу при одночасному збільшенні обсягів і темпів позикового капіталу. При цьому власний капітал авансується практично в повному обсязі в основний капітал, для формування оборотного капіталу залучаються позикові кошти, головним чином поточна кредиторська заборгованість, що обумовлює порушення закономірностей обігу капіталу і зниження ефективності його використання. Для нормалізації структури капіталу на підприємствах запропоновано методичний підхід щодо формування власних інвестиційних ресурсів фінансування інноваційного оновлення і приросту основного капіталу за рахунок використання внутрішніх джерел: прибутку і амортизаційних відрахувань. 8. Розроблено регресійні моделі, що описують формування раціональної структури капіталу, за матеріалами фінансової звітності машинобудівних підприємств України. Проведені дослідження дозволили виявити певну залежність між часткою власного капіталу в сукупному капіталі та показниками: коефіцієнтом поточної ліквідності, співвідношенням необоротних і оборотних активів. | 